十三五規(guī)劃明確表示我國(guó)氟化工行業(yè)要由大變強(qiáng)，期間行業(yè)通過(guò)控制產(chǎn)業(yè)規(guī)模，轉(zhuǎn)型升級(jí)等措施，使我國(guó)成為氟化工強(qiáng)國(guó)。到2020年，我國(guó)氟樹(shù)脂產(chǎn)量控制在20萬(wàn)噸左右，年均增長(zhǎng)率8%左右；“十三五”期間PTFE的產(chǎn)量在氟樹(shù)脂中的比例由73%將至71%，熔融性氟樹(shù)脂的產(chǎn)量比例將由20%降低到17%。

 

       氟化工產(chǎn)業(yè)鏈分析

 

       自2017年以來(lái)，螢石價(jià)格一路上漲。截止2018年3月，上游原材料螢石價(jià)格上漲58.97%，中游氫氟酸、大部分制冷劑和聚四氟乙烯價(jià)格漲幅均超過(guò)100%。螢石為不可再生資源，據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局《MineralCommodity Summaries2018》公布的數(shù)據(jù)，2017年全球螢石儲(chǔ)量2.7億噸，其中南非、中國(guó)、墨西哥、蒙古等國(guó)家的儲(chǔ)量約占全球的50.4%。

 

       中國(guó)聚PTFE產(chǎn)能后來(lái)居上，產(chǎn)能占全球40%以上

 

       2017年全球PTFE產(chǎn)能約為28萬(wàn)噸，總產(chǎn)量約為19萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品多以注塑級(jí)別為主，高端的仍然依賴進(jìn)口。目前全球大的PTFE產(chǎn)商主要是美國(guó)杜邦、法國(guó)阿科瑪、日本大金、旭硝子、吳羽化學(xué)等企業(yè)，中國(guó)企業(yè)形成了東岳集團(tuán)、巨化股份、中昊晨光、三愛(ài)富、江蘇梅蘭和理文化工等一大批優(yōu)秀企業(yè)為競(jìng)爭(zhēng)格局的產(chǎn)業(yè)分布。目前我國(guó)的PTFE產(chǎn)能約11.4萬(wàn)噸，占全球40%以上，其中東岳集團(tuán)4.5萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能39%，從2013年到2016年，PTFE產(chǎn)量穩(wěn)步增加，從6萬(wàn)噸上升到8萬(wàn)噸。同期開(kāi)工率也從55.7%上升到70.7%，2017年上半年P(guān)TFE產(chǎn)量穩(wěn)定在4萬(wàn)噸左右。

 

       2017東岳集團(tuán)業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，PTFE業(yè)務(wù)大漲50%

 

       2017年公司營(yíng)業(yè)收入101.37億元，較去年同期增長(zhǎng)27.19%，毛利率達(dá)到30.23%，較去年同期增長(zhǎng)9.64%，凈利潤(rùn)16.81億元，同比增長(zhǎng)173%。全年整個(gè)氟硅行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格都有不同幅度增長(zhǎng)，主要是供需兩端變化綜合作用的結(jié)果。

 

       ▶▷供給方面，由于受到環(huán)保督察的影響，國(guó)內(nèi)部分氟化工企業(yè)受到影響，原材料的生產(chǎn)無(wú)法滿足下游氟硅化工行業(yè)生產(chǎn)需求，從而導(dǎo)致市場(chǎng)供給不足，使得市場(chǎng)價(jià)格有了大幅度增長(zhǎng)。供給側(cè)改革又影響了企業(yè)新產(chǎn)能的擴(kuò)張情況，使得供給方面一時(shí)無(wú)法滿足市場(chǎng)；

 

       ▶▷需求方面，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求回暖，更加推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)。

 

       2017年含氟高分子材料營(yíng)收29.27億元，較去年同期增長(zhǎng)33.84%，占公司總收入的28.88%；盈利6.05億元，較去年同期盈利增加146.84%。含氟高分子材料大漲主要因?yàn)樯嫌卧�材料價(jià)格的拉升，主要原材料價(jià)格R22相對(duì)2016年增長(zhǎng)50%以上。且原材料市場(chǎng)供應(yīng)不足，同時(shí)因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題，含氟高分子材料市場(chǎng)也出現(xiàn)供給不足問(wèn)題。公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈齊全，原材料自給自足，供給并未出現(xiàn)短缺，產(chǎn)品幾乎全年滿產(chǎn)滿銷。高分子材料部門中產(chǎn)能大的PTFE為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)者，收益增長(zhǎng)50.41%，一直收益占比較小的FEP、VDF等產(chǎn)品，全年內(nèi)業(yè)務(wù)皆有較大增長(zhǎng)。

 

       2018年開(kāi)始初級(jí)形態(tài)PTFE出口整體量減價(jià)漲

 

       據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)初級(jí)形態(tài)的PTFE出口量24993噸，同比增長(zhǎng)8.35%，出口單價(jià)同比增長(zhǎng)17.36%。2018年1月，我國(guó)初級(jí)形態(tài)的PTFE出口量1867噸，同比減少12.36%，出口單價(jià)上漲38.67%，整體量減價(jià)漲。2018年5月2號(hào)美國(guó)商務(wù)部，美國(guó)商務(wù)部公布對(duì)華聚四氟乙烯樹(shù)脂反傾銷調(diào)查初裁結(jié)果，裁定東岳集團(tuán)和大金氟化工中國(guó)兩家企業(yè)強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)傾銷幅度為69.34%和84.75%，獲得分別稅率的企業(yè)傾銷幅度為78.74%，其他中國(guó)企業(yè)傾銷幅度為208.16%。預(yù)計(jì)美商務(wù)部將于9月12日作出本案終裁，國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)將于10月29日作出損害終裁。如損害終裁為肯定性，美商務(wù)部將于11月5日左右發(fā)出征稅令。

 

       2018受供給側(cè)改革、環(huán)保督察的影響，從上游原材料到中游氫氟酸到下游氟樹(shù)脂行業(yè)，廠家整體開(kāi)工率不高，產(chǎn)品供應(yīng)緊張，市場(chǎng)仍會(huì)處于供不應(yīng)求狀態(tài)，產(chǎn)量收縮，價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)上漲。